太平洋证券股份有限公司郭梦婕，林叙希近期对古井贡酒进行辩论并发布了辩论明白《古井贡酒：2024年获胜收官，一季度结束开门红》，下调古井贡酒认识价至212.04元，给以买入评级。

　　古井贡酒(000596)　　事件：公司发布2024年报和2025一季报，2024年公司结束买卖总收入235.78亿元，同比增长16.41%；结束归母净利润55.17亿元，同比增长20.22%。2025Q1公司结束买卖总收入91.46亿元，同比增长10.38%；归母净利润23.30亿元，同比增长12.78%。　　2024年高质地收官，2025年结束开门红。2024年公司事迹保合手高质地增长，增速处于白酒板块前哨，2025年一季度在高基数基础上结束双位数增长，事迹弘扬略超预期。分居品，2024年年份原浆/古井贡酒/黄鹤楼特地他分裂结束营收180.9/22.4/25.4亿元，同比+17.3%/+11.2%/15.1%，其中年份原浆销量/吨价分裂同比+12.0%/+4.8%，古井贡酒销量/吨价分裂同比+9.0%/+2.0%，黄鹤楼特地他销量/吨价分裂同比-1.1%/+16.4%，年份原浆收入占比提高0.6pct至79.1%，结构升级无间，预估古8、古16增长较快，古5受益民众价钱带增长郑重，古7在省外快速拓展。分区域，2024年华北华中/华南分裂结束营收19.8/201.5/14.3亿，同比+7.4%/+17.8%/+11.2%，省内增长矫健，万生实盘省皮毛对承压，2024年末公司华北/华南/华中经销商数目分裂为1360/661/3041家，同比净加多136/68/238家。　　费效比合手续提高，盈利才气郑重增长。2024/2025Q1公司毛利率为79.9%/79.7%，同比+0.8/-0.7pct，2024年古8、古16带动居品结构上移。2024年销售/处治/研发用度率分裂为26.2%/6.1%/0.3%，同比-0.6/-0.6/-0.02pct，2025Q1销售/处治/研发用度率分裂为26.6%/4.4%/0.2%，同比-0.6/-0.4/+0.04pct，公司费效比合手续提高。2024/2025Q1公司净利率为23.4%/25.5%，同比+0.7/+0.5pct。2025Q1末左券欠债达36.7亿元，同比-9.5亿元，环比+1.5亿元。公司2025年认识为买卖总收入较上年度结束郑重增长。　　投资提倡：瞻望2025-2027年收入增速分裂为10.3%/11.3%/11.5%，母净利润增速分裂为12.8%/13.6%/13.6%，EPS分裂为11.78/13.37/15.19元，对应刻下股价PE分裂为15x/13x/11x，按照2025年18X给以认识价212.04元，给以“买入”评级。　　风险领导:食物安全风险、渠谈开采不足预期、行业竞争加重风险。

本站数据中心证明近三年发布的研报数据策画，吉祥证券股份有限公司张晋溢辩论员团队对该股辩论较为真切，近三年预测准确度均值高达84.95%，其预测2025年度包摄净利润为盈利61.88亿，证明现价换算的预测PE为14.61。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有19家机构给出评级，买入评级16家，增合手评级3家；曩昔90天内机构认识均价为241.99。

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