（原标题：万亿农商行IPO长跑，为何“卡”在斥地期？）

《投资者网》叶不雅复

近日，北京农村贸易银行股份有限公司（以下简称“北京农商银行”）在其最新发布的上市斥地进展论说（第三十二期）中提到，“本斥地期内，IPO责任预备有所延后”。这一狭窄表述激发了市集的往常关怀。

此时距离2018年9月运行斥地备案依然往日了近七年时期，这家钞票畛域达到1.3万亿元的农商行“航母”，依旧徘徊在成本市集的门外。

七年的斥地长跑

北京农商银行的上市之路号称中国金融行业中最漫长的IPO筹备案例之一。

早在2011年12月，该行股东大会便决定成立IPO携带小组，负责将上市纳入议程。彼时，重庆农商行刚刚在香港上市一年，而上海农商行还在用功败坏5000亿元的钞票畛域门槛。然则十四年后，这两家银行均已奏效登陆成本市集，北京农商银行却依然停留在斥地阶段。

逶迤点出当今2018年9月，那时北京农商银行与中信建投证券、中金公司签署了斥地契约，标识着其参加了实验性的操作阶段。由于北京农商行是寰球四家万亿级农商行中唯独未上市的一家，斥地机构对该技俩托付厚望，但在实验鼓动流程中却际遇了羁系。

斥地时期，北京农商银行完成了股权确权、钞票确权及治理轨制体系配置等一系列基础责任，并在2020年建议了“全力鼓动IPO计策实施”的标语。名义上看，每一步齐显得环环相扣，但实验上却充满了耽搁和反复：从2020年至2023年间，该行屡次审议延伸上市决议的有用期；到了2024年5月，董监事会办公室（IPO办公室）改名为“计策发展部”，职责也转向了更往常的计策狡计。

七年的时期内共发布了三十二期斥地论说，创下了A股IPO斥地周期的纪录。比拟之下，同期运行斥地的江苏江南农商行和甘肃银行等机构已接踵间隔了进度，这使得北京农商银行的坚执显得尤为隆起。

非息收益波动牵涉事迹融会

北京农商行行为一产品有深厚历史底蕴和往常影响力的金融机构，其事迹融会一直受到市集和投资者的高度关怀。

自成立以来，北京农商行永远竭力于做事地点经济和中小企业，其业务涵盖贷款、进款、金融产品革命等多个领域。比年来，跟着国度经济政策的调遣和金融市集的变化，北京农商行在保执持重筹划的同期，也面对诸多挑战和机遇。

从财务数据来看，2025年一季度的财务论说骄横，该行已毕利润总和27.61亿元，同比增长1.27%；净利润23.59亿元，同比增长1.39%。禁止2025年一季度末，北京农商行的钞票总和达到13，060.18亿元，较岁首增长3.81%。

从营收结构来看，2025年一季度，北京农商银行已毕利息净收入28.25亿元，较上年同期增长了0.78亿元，增幅为2.83%。

非息收入方面，本年一季度投资收益为12.57亿元，较上年同期下落1.47亿元，万生实盘降幅为10.47%；公允价值变动收益为-4.79亿元，较上年同期已毕0.53亿元，由正转负，变动额为-5.32亿元。

在营收两位数下落的情况下，北京农商银行仍旧已毕净利润增长，主要成绩于成本禁止较好，营业开销大幅下落。

从行业对比来看，北京农商行的事迹融会与同业业比拟处于中等水平。尽管其钞票畛域和盈利工夫在行业中具有一定上风，但在IPO进度上却进展渐渐，成为其发展的短板之一。此外，北京农商行在合规料理、股权结构优化等方面也面对一定挑战，影响了其上市进度。

北京农商银行的股权散播较为诀别，长途强有劲的实验禁止东谈主。禁止2024年末，法东谈主股占比达到77.35%，当然东谈主股占22.65%；国有控股企业执股比例推测为56.09%。

咫尺，第一大股东北京金融控股集团有限公司仅执有约10%的股份，远未达到实验禁止的法子。这种诀别的股权结构不利于形成调处的计策决策标的，可能成为制约北京农商行上市的重要身分之一。

合规问题引关怀

在公司里面管控方面，本年开年，北京农商银行就收到一张高达900万元的大额罚单。

1月17日，中国东谈主民银行北京市分行发布行政处罚信息，北京农商行因存在十项行恶违法事实，被劝诫并充公行恶所得，同期被处罚金共计902.27万元。这是央行北京市分行开出了2025年的第一张罚单，亦然北京农商银行时隔近3年再次收到的百万罚单。

具体来看，北京农商银行这次波及多个体式，包括数据作秀、匿名开户、反洗钱识别率低等问题。一同被处罚的还有7位对行恶违法活动负有成功包袱的干系负责东谈主。

而上一次百万级罚单则是在2022年11月，由北京银保监局于作出因EAST数据漏报、报送不一致、数据错报至极他与数据报送干系的违法问题，收到北京银保监局的行政处罚。

这次罚单的开出，再次清晰了北京农商银行在里面禁止、风险料理等方面存在的问题。具体而言，银行未能有用施行客户身份识别义务，导致与身份不解的客户进行交游或为其开立匿名账户；同期，在反洗钱领域的识别工夫较低，未能充分履行相应的法律义务。

这些问题的存在，不仅影响了银行自己的持重运营，也可能对其客户信任度酿成一定影响。

自2019年起，北京农商银行一直在积极鼓动IPO计策实施。然则，把柄金融监管总局的数据，咫尺在寰球四家总钞票朝上万亿元的农商行中，唯有北京农商银行尚未已毕上市预备。比拟之下，重庆农商行、上海农商行和广州农商行均已奏效登陆成本市集，骄横出各自较强的市集竞争力和发展后劲。

关于北京农商银行而言，处分面前边临的里面禁止和风险料理问题，将是其已毕IPO谈路上的要害一步。（想维财经出品）■

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